法律信息网 -> 法律论文 -> 正文 ∷【来源】《外国法译评》   第2006-5期  第 586 页 
 
美国、日本内幕交易民事责任因果关系比较研究


  【内容提要】因果关系是内幕交易民事责任的重......
  【关键词】内幕交易 民事责任 因果关系
  [Abstract]Causation of ......

一 引言

  2005年10月27日第十届全国......

二 内幕交易民事责任......

  内幕交易民事责任的因果关系是指行为人进行的......
  因此,对于内幕交易民事责任的因果关系,......

三 美国内幕交易民事责任因果关......

  美国是世界上证券市场最为发达的国家之一,其证券法......
  (一)美国《证券交易法......
  在美国,1934年《证券交易法》10......
  在因果关系方面,法院一般要求原......
  对于证明要件中的信赖和因......
  所谓损失因果关系,即投资者的损失是由被告的......
  以上几个判例说明,美国法院对涉及披露......
  但自从Basic Inc.v......
  (二)明示诉权下的因果关系
  1988年美国《证券交易法》修订后,第20......
  总之,在美国如果根据10b-5规则提......

四 日本内幕交易民事责任因果关系之法律规制

  日本1948年5月颁布的《证券......
  通说认为,采用上述第一种方法,把违反内幕交易的规......
  从法院的判决可以看出,在日......
  前已述及,在证券交易所的买卖是以集合竞价的方式进行......
  可见,日本对内幕交易因果关系的举证采取的是......

五 美国、日本内幕交易民事责任......

  如前所述,在美国如果根据10b-5规则提起内......
  (一)两国证券民事责任的法律表现形式不同
  各国对证券民事责任的规定主要......
  虽然美国是普通法系的国家,但对于证券法......
  虽然日本的证券法......
  (二)两大法系采纳的因果关系理......
  普通法的因果关系理论是由判例积累中逐步归纳出......
  英美法的侵权行为没有统一的......
  大陆法系因果关系理论受哲学的影响大,理论逻辑严密......
  (三)内幕交易赔偿请求权人的范围确定方......
  内幕交易因果关系证明的难易还与各......
  (四)两大法系立法与司法的互动模......
  在英美法系国家,法院处于主导地位,法官兼具司......
  日本属于大陆法系国家,受......
  综上,日本《证券交易法》对内幕交易的民事责任......

六 美国、日本内......

  内幕交易因果关系,因涉......
  笔者认为,美国和日本内幕交易民事责任......
  第一,借鉴美国法律明确规定的做法,在《证券法......
  在《证券法......
  第二,采取因果关系推定理论。
  内幕交易行为的受害者往往为无辜之公众......
  应当指出的是,《虚假陈述......
  第三,结合我国的国情移......
  从日本的证券法......
  第四,借鉴英美法系法院审理案件的主......
  如前所述,英美法系法院在审......
  
  【作者介绍】江西财经大学法学院副教授,中国政......
注释与参考文献
  具体参见2005年修订的《证券法......
  奚晓明、贾纬:“证券法......
  D.L.Ratner,......
  William G.Horton&Gerhard ......
  406 U.S.153-154(1......
  Philip Mcbri......
  Shapiro v.M......
  杨亮:《内幕交易论》,北京大学......
  William G.Horton and Ger......
  “……that the plai......
  Abbey v.Control Data,933F......
  William G.Horton and ......
  Arnold S.Jacobs,......
  卞耀武主编:《美国证券交易法律》......
  顾肖荣:“日本证券内幕交易的民事责任”,《......
  《日本民法典》第709条:因故意或过失侵害他人权利......
  《日本商法典》第266条第1项规定:......
  参见顾肖荣:“日本证券内幕交易的民事责......
  参见顾肖荣:“日本证券内幕交......
  Louis Loss,Makoto Yaz......
  齐斌:《证券市场信息披......
  徐爱国......
  参见陈洁:《证券欺诈侵权损......
  张慧颖、韩灵丽:“上市公司实施......
  参见[美]罗纳德·德沃金:《认真对待权利》,信......


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 — 作者简介 ——————
杨峰
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