法律信息网 -> 法律论文 -> 正文 ∷【来源】《政法论丛》   第2016-3期  第 74 页 
 
我国实行股票发行注册制的困境与路径分析


  【内容提要】推进股票发行注册制改革是我国的......
  【关键词】股票发行 注册制 信息披露
  [Abstract]Promoting th......
  [Key words]stock i......

  2014年10月十八届三......
  2015年的股市下跌以及暂停IPO,应引起......
  股票发行注册制的改革是我国......

一、股票发行注册制的理论基础与条件

  (一)股票发行注册制的理论
  股票发行注册制是指证券监管部门,只对股票发......
  (二)实行股票发行注册制......
  注册制的价值观念,反映了......
  1.具有比较成熟的资本市场,市场......
  (1)具有一个多层次的资本市场体系。......
  (2)有完善的退市制度。退市制度是指......
  (3)资本市场化程度较高,市场运作规......
  (4)具有较完善的投资者......
  2.具有较完善的法律保障和健全的投资......
  3.市场主体有较强的自律能力。发行主体......
  4.具有完善的市场化监管手段。发行注册制要......

二、我国股票发行注册制改革面临......

  目前我国无论是在证券市场成熟程度、投......
  (一)我国证券市场还不成熟,市场......
  1.我国证券市场化程度不高、市场运作不规范。......
  2.多层次资本市场体系方面存在问......
  3.退市制度方面存在问题。“流水不腐,户枢不蠹......
  4.投资者结构不合理。与证券市场发达国家......
  (二)投资者法律保护方面还存在问题
  注册制的本质就是以信息披露为核心、淡......
  1.行政处罚力度较低。尽管我国《证券法......
  2.证券法......
  3.民事责任制度存在不足。......
  (三)市场主体的自律能力较差
  自我负责和自律是市场主体成熟......
  (四)监管手段的市场化方面存在问题
  近几年,我国证监会正在逐步完善......

三、我国股票发行注册制改革的路径

  (一)我国股票发行注册......
  1.逐步由审核制向注册制......
  我国台湾地区自1968年“证券......
  2.推行注册制改革,要结合我国国情进行......
  (二)我国实行股票发行注册制的步骤
  尽管我国股票发行审核制度的改......
  1.准备阶段。在该阶段,继续实行......
  2.核准制与注册制并行......
  3.全面实行注册制阶段。随着注册制试......
  (三)我国股票发行注册制改革的完善措施
  我国推行股票发行注册制,任重道远,在诸多......
  1.完善我国资本市场体系,提高证券市场......
  2.完善投资者保护法律制度。(1)完......
  3.转变监管机构职能,完善监管......
  4.修改证券法......
  
  【作者介绍】法学博士,南昌大学......
注释与参考文献
  [基金项目]国家社科基金项目......
  ⑴注册制的理论根据主要有披露哲学......
  ⑵从证券登记中心的数据看,截至......
  ⑶2014年3月5日,中国......
  ⑷也有学者主张将部分实质审......
  ⑸2014年5月14日,中国证监会发布《首......
  [1]胡雯:《IPO暂停或延至年底注册......
  [2]佚名:《证监会重申:3月1日不是注册制改革......
  [3]佚名:《重庆市市长......
  [4]Louis Loss,Joel Seli......
  [5]万猛,刘毅.英美证券法......
  [6]余雪明.证券交易法[M].台北:财团法人......
  [7]赖英照.股市游戏规则——最新证......
  [8]钱康宁、蒋健蓉.股票发行制度的国际比较及......
  [9]高西庆.证券市场强制性信息披露......
  [10]詹骞、席敏.我国多层次资......
  [11]王丽、李向科.美国资本市场分层状况及对我......
  [12]杨高宇.中国股市制度......
  [13]高如星、王敏样.美国证券法......
  [14]柳新元。制度安排的实施机制与制度安排的绩效......
  [15]李志君.证券市场政府监管......
  [16]佚名.查缺补漏,多举措......
  [17]杨颜恺.论我国证券市场的有效性[J]......
  [18]胡海峰、罗惠良.多层......
  [19]缪因知.多层次证券......
  [20]祝和国.退市制度研究[J].金融与纵横......
  [21]卢文遭等.成熟市场视......
  [22]江海......
  [23]北京证监局课题组......
  [24]余终隐.注册制离我们还有多远?[EB......
  [25]袁康.〈证券法......
  [26]蔡奕、陈彬、彭兴庭.国际金融危机......
  [27]李敏才,刘峰.我国......
  [28]叶林,王丽萍.证券市场......
  [29]佚名.台湾地区股票发行向注册制过渡的......
  [30]See Manni......
  [31]沈朝晖.流行的误解:“注册制”与“......
  [32]贾壮,陈中.以投资者利益保护为修法价......
  [33]陈思远.香港保荐制度最新修改......
  [34]段涛.〈证券法......

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 — 作者简介 ——————
杨峰
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